从去年的ChatGPT到开年扔出王炸的Sora，大模型已被认为是不亚于PC和互联网的诞生。去年以来，中国的投资人也在不断出手，期待能投中下一个OpenAI，这也导致智谱 AI、百川智能、Minimax、零一万物等创业公司先后脱颖而出。
　　进入2024年，AI创业杀入决赛圈。春节刚刚过完，月之暗面就完成了一笔超10亿美元的融资，该笔融资是国内AI大模型公司迄今获得的单轮最大金额融资。近期，阿里巴巴集团领投中国AI初创公司MiniMax新一轮融资的消息也在业内流传，这也使得阿里成为了对国产大模型投资最为激进的互联网大厂。
　　有投资人表示，目前大厂对大模型初创企业的投资逻辑是“屁股决定脑袋”，“你可以看到：阿里投了很多个，字节一个都不投，百度投得很谨慎”。
　　AI初创企业接连收获融资的同时，有AI企业也传出了停工停产的消息。此前上海知名AI企业竹间智能就被曝出因面临严重的现金流压力和挑战，将停工停产6个月。该企业创始人简仁贤在接受采访时也表示“投入太多，回报太少”。
　　在采访过程中，多位业内人士反复向南都记者提到，现在国内大模型赛道已经太“挤”。而与AI相关的应用、基础设施或硬件实体都被资本看好，或许将成为2024年的下一个风口。
　　AI投资领域的马太效应
　　近日，一条关于AI界的融资消息再次引发讨论。据报道，阿里巴巴集团已经领投了中国AI初创公司MiniMax的新一轮融资，该公司的估值已经超过25亿美元。尽管Minimax对外回复“暂时不对融资信息进行回应”，不过，这已是今年内发生的第二笔AI界大额投资。
　　就在前不久，国内AI创业公司月之暗面也完成了新一轮超10亿美元融资，投资方阵营豪华，包括红杉中国、小红书、美团、阿里，老股东跟投，该笔融资截至目前仍被称为是国内AI大模型公司迄今获得的单轮最大金额融资。
　　处在闪光灯中的明星大模型初创企业MiniMax与月之暗面，成立时间皆不足3年，但都已获得了多轮投资。其中，成立于2021年底的MiniMax此前已获得过3次投资，投资方包括明势资本、米哈游、高瓴创投和IDG资本；月之暗面则在成立不足一年内不断获得红杉中国、小红书、美团、阿里、真格基金等资本的垂青。
　　据IT桔子统计，截至2023年11月20日，去年有14 家人工智能公司在一级市场获得了1亿美元以上的融资。除了MiniMax与月之暗面在今年传来新融资消息外，2023年智谱AI获得了25亿人民币投资，隧原科技获得20亿人民币投资，光年之外获得3亿美元投资，百川智能获3亿美元投资，零一万物获得了10亿美元投资。在融资轮次上，除了在2023年创立的零一万物与光年之外，其他公司都不是天使轮融资。
　　去年至今初创大模型企业融资细节，记者根据公开资料统计整理。
　　资本市场对AI相关企业的竞逐投入让不少明星企业脱颖而出，也让一些裸泳者现形。
　　IT桔子数据显示，截至2023 年 11 月 20 日，中国人工智能赛道去年在一级市场的总融资事件数与前一年同期相比减少了26%，这意味着，马太效应再一次在AI行业中显灵。
　　比如近期，上海知名AI企业竹间智能就被曝出因业务需求减少、面临严重的现金流压力和挑战，将停工停产6个月。一名竹间智能的内部员工告诉南都记者，虽然不是全部岗位停工停产，但在2024年年初时公司就已经陆续开始停工，该公司高峰期有300来号人，此次调整过后预计只剩下不到100人。
　　让人难以想象的是，竹间智能也曾是一家明星公司，由前微软（亚洲）互联网工程院副院长简仁贤于2015年8月成立，并在2023年2月完成了D轮融资，推出了类ChatGPT技术的成熟AIGC产品。过去一年，竹间智能还陆续与华为云、智谱AI、中软国际、中科曙光等企业达成了战略合作。对此，简仁贤在接受媒体采访时坦然表示，竹间智能调整业务的原因在于2023年竹间智能并没有融资，且“投入太多，回报太少”。
　　“屁股决定脑袋”
　　在大模型的豪赌中，坐上牌桌的除了创业公司，也少不了老牌互联网大厂。除了推出自己的大模型或大模型应用，从去年开始，互联网大厂也在陆续押注种子选手。
　　南都记者统计发现，针对大模型初创企业的投资，从去年至今，腾讯共投出了3笔、阿里投出了4笔、字节投出了0笔、美团投出了3笔、小米投出了2笔。此外，腾讯还投资了AIGC相关企业深言科技，百度投资了AIGC相关企业西湖心辰、中科加禾和无问芯穹。
　　去年至今互联网大厂投资的大模型或AIGC企业，记者根据公开资料统计整理。
　　有投资人士向南都记者表示，目前，互联网大厂对大模型初创企业的投资逻辑是“屁股决定脑袋”。“你可以看到：阿里投了很多个，字节一个都不投，百度投得很谨慎”。
　　其中，阿里是众多互联网公司中投资最为激进、出手最多的互联网大厂，目前已经确定的对象是月之暗面、智谱AI、百川智能、零一万物。耀途资本投资副总裁温廷灿向南都记者表示，目前阿里投大模型的逻辑，还是提前为自己的云服务布局。“它的出手逻辑是扶持AI基础设施的潜在用户，而大模型厂商就是一个超级大的潜在用户，他们要是用阿里的云、阿里的算力消耗。”
　　尽管在2023年腾讯对外投资出手事件数量同比减少了60%，但在大模型和AIGC方面，腾讯的投资却颇为积极。在2023年诞生的大模型相关创业公司中，腾讯对智谱 AI、百川智能、Minimax都已出手。
　　从去年开始，在大模型混战中“吃上肉”的百度也不断对AI相关公司出手，不过它的投资路径与其他互联网大厂毫无共性，对其他大厂钟情的几家大模型初创公司毫无兴趣。
　　有投资人指出，百度的核心是卖自己的大模型，它不断投资的是生态应用层的公司。南都梳理公开资料发现，从去年以来，百度投资投资的标的包括产品涵盖AI绘画、写作、心理咨询的西湖心辰，AI生态软件基础设施供应商中科加禾以及AGI算力解决方案供应商无问芯穹。
　　过去一年，美团投资大模型创业公司的数量仅次于阿里和腾讯。美团创始人王兴很早就对外宣告了对大模型的浓厚兴趣。在老朋友王慧文发布AI英雄榜后，王兴高调宣布个人投资光年之外，并出任了该公司董事。不久，王慧文因身体原因退出创业，美团全资收购光年之外100%的股权。
　　除了光年之外，美团也先后对大模型创业公司智谱AI与月之暗面出手。其中，智谱AI已推出AI提效助手智谱清言，月之暗面则推出了智能助手Kimi。关于大模型投资的逻辑，王兴曾在电话会议上表示，美团坚信AI将改变生活的方方面面，随着大语言模型的推出，通过说话就可以订餐、订酒店、订机票等已渐行渐近。
　　下一个风口在哪儿？
　　经过了一年多的野蛮生长，多位业内人士反复向南都记者提到，现在国内大模型的赛道已经太“挤”。公开资料显示，自2023年8月第一批国产大模型通过备案起，截至今年2月，目前已有40余款大模型获批对外开放。
　　有从业人士告诉南都记者，目前还在“卷”大模型的国内企业，能不能卷到最前面，获取资金的能力是最重要的要素之一。同时，资本也会观望这些企业的应用落地能力和速度。“一是看资金，我们已经听到好几家大模型厂商说，钱到位，就做更大的模型，钱不到位就不做；二是看应用的落地速度。如果落地很慢，资本也会观望。这是一个相辅相成的过程，应用也会反哺到大模型生态中去。”
　　对于还想搭上AI这辆快车的资本来说，他们最迫切的是找到下一个投资点，当然是投中下一个字节或者拼多多。“资源已经向头部集中，如果还没有冲到头部去，就得找到自己的差异化竞争点。”有投资人向南都记者指出。
　　另外，随着生成式AI的爆火，全球算力需求也爆发式增长，在算力供给严重不足的情况下，高昂的算力成本和应用开发门槛将成为生成式AI发展的主要瓶颈。这个时候，包括算力、存力和传输力在内的AI基础设施企业也成为了资本青睐的标的。
　　在温廷灿看来，现在正是布局AI基础设施的最好时机。“大家都相信生成式AI一定会爆发，有极大的共识。但是到底什么是AI的Killer App（杀手级应用）却非常有争议，有极大的非共识。那我们就投最确定的AI基础设施，因为不论什么样的AI应用爆发，都会跑在AI基础设施上；其次生成式AI应用公司目前比较早期，融资额和使用量都还比较小，目前都还没有去优化自己的AI基础设施。不少生成式AI应用层公司对我们说，在使用量不大的情况下，优化基础设施层的优先级并不高，即便优化基础设施层的服务会节省20%的成本。”目前，温廷灿所在的耀途资本已经投资了AI基础设施厂商，包括袁进辉创办的硅基流动Siliconflow、未来速度Xorbitsai、焱融科技。
　　在大语言模型创业投资赛道变成红海之时，应用层的发展也被寄予了更多厚望。2023年，输入多张照片即可生成写真照的妙鸭相机、输入关键词后能生成高质量视频的Pika都曾引起讨论热度。有观点指出，2024年或许将会是大模型应用之年。不过，在温廷灿看来，要在众多应用层初创企业中“淘金”也并非易事。“我觉得投AI应用层一定要有相当的‘非共识’才能杀出来，否则你能想到的，可能大厂的战略投资部也想到了。”
　　无独有偶，AI科技创业公司雅可比机器人的创始人兼CEO邱迪聪也表示，据他所知，目前资本对应用层的投资很是纠结和谨慎。“大家都很担心像Open AI这样的企业会不会搞个新东西横插一刀，让自己的投资付诸东流。比如之前Open AI推出的GPT迭代速度就很快，包括Sora推出后也影响了很多行业，这些产品造成的是降维打击。”
　　与应用软件相反，AI落地的硬件实体领域却受到了资本的关注，此前元璟资本管理合伙人刘毅然就曾公开表示，新能源汽车与机器人就是AI落地备受关注的实体领域。目前，AI技术在新能源领域已经有大量的自动驾驶实践，在机器人领域也有应用。近期，OpenAI、微软、英伟达和亚马逊创始人杰夫·贝佐斯也一同向机器人初创公司Figure AI押注了6.75亿美元。
　　邱迪聪也向南都记者表示，2024年仅过了两个月，已有数十家投资机构对雅可比机器人表示了关注。“资本对这个赛道关注的原因在于，人工智能和机器人的结合是一个确切的未来。机器人能将通用人工智能的能力从虚拟世界带向物理世界。”据悉，目前雅可比已经发布了一款具身智能商超服务机器人，可以通过口头指令让机器人完成补货与拣货等任务。去年8月，该公司已完成种子轮融资，投资者包括百度前COO、YC中国创始人陆奇。
　　出品：南都政商数据新闻部、上海新闻部
（文章来源：南方都市报）